'美금리인상+양적긴축' 2017~19년 韓약세장 재현되나…다른 점은?

S&P500 20% 오를때 코스피 12% 하락…美中무역분쟁+반도체부진도 한몫
"현재 증시 여건이 나아…섣부른 비관론보단 高밸류 종목 회피로 대응"

10일 서울 중구 하나은행 딜링룸 전광판에 코스피 지수가 전일 대비 0.95%(28.17포인트) 내린 2,926.72를 나타내고 있다. 2022.1.10/뉴스1 © News1 허경 기자

새해들어 코스피 지수가 약세를 보이면서 기대했던 '1월 효과'는 자취를 감췄다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 인플레이션을 잡기 위해 조기 금리인상에 나설 수 있다는 전망에 더해 양적긴축(QT)도 조기에 시작할 것이라는 우려가 더해진 영향이다.

과거 연준이 금리인상과 양적긴축에 나섰던 시기엔 코스피 지수가 약세장에 진입했었다. 그렇다면 이번에도 이같은 흐름이 재현될까.

전문가들 사이에선 이번엔 조금 다를 것이라는 의견이 다수였다. 무턱대고 약세장 진입을 염두에 두기보다는 '금리인상+양적긴축' 국면에서 타격을 받을 수 있는 고밸류에이션 종목을 피하는 방식으로 대응하라고 조언했다.    

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