올해 세계 경제엔 그늘이 짙었다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 인해 시작된 공급망 붕괴가 물류 대란과 인플레이션(물가상승)을 불러오며 각국 경제에 충격파를 던졌기 때문이다.

하지만 그림자가 있으면 빛도 있기 마련이다. 공급망 대란에 슬며시 미소를 짓는 곳도 있다. 헤지펀드다. 파이낸셜타임스(FT)는 일부 헤지펀드들이 올해 들어 최근 몇년 사이 가장 많은 수익을 내고 있다고 27일(현지시간) 보도했다. 공급망 대란으로 운임 비용이 출렁이는 상황을 이용해 돈을 번 것이다.

화물 운임 비용은 올해 들어 급증했다. 영국 발틱해운거래소에 따르면 철광석·석탄·곡물 등 원자재를 주로 운송하는 벌크선의 운임 비용을 보여주는 지수인 발틱운임지수(BDI)는 올해 1347에서 시작해 지난 10월 7일 5650까지 올랐다. 2008년 세계 금융위기 이후 최고치다.

FT는 “(BDI 지수의 급등은) 코로나19로 인한 출입국 제한과 지난 3월의 수에즈 운하 선박 좌초사고, 선원·도선사 등의 인력부족 등으로 화물 운임여건이 취약한 가운데 급작스레 상품 수요가 증가했기 때문”이라고 분석했다.

발틱운임지수(BDI) 변화 그래픽=김주원 기자 [email protected]

공급망 대란으로 인해 물류비가 증가하고 그에 따른 물가 상승 압력까지 커지고 있지만 돈을 번 곳도 있다. 운임 비용 상승을 예견하고 관련 금윰상품에 투자한 헤지펀드들이다. 4억5000만달러(약 5343억원)의 자산을 운용하는 영국 기반의 헤지펀드 파랄로스에셋매니지먼트의 올해 수익률은 11월말 기준 110%다. 2011년 회사 설립 이후 가장 높은 수익률이다.

드미트리스 폴미스 대표는 “회사 설립 이후 가장 큰 사업 기회를 가질 수 있었던 건 BDI가 급등하는 등 운임비용의 변동성이 커졌기 때문” 이라고 말했다. 이 회사는 BDI 관련 선물 상품에 투자하고 있다.

피델리티 자산운용 출신 펀드매니저가 설립한 헤지펀드 필그림글로벌의 올해 수익률도 약 117%이다. 수익의 4분의 3은 해운 관련 금융상품 투자에서 나왔다. 미국 조사기관 헤지펀드리서치(HFR)에 따르면 11월까지 헤지펀드의 평균 수익률은 8.7%다.

해운 분야는 코로나19 발생 전까진 투자자의 관심을 받지 못했다. 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 탓에 수익률이 낮았기 때문이다. 하지만 몇년 전부터 컴퓨터 프로그램을 기반으로 투자 전략을 짜는 헤지펀드를 중심으로 해운 분야를 틈새시장으로 여기고 투자를 시작해왔다. 해운관련 주식뿐만 아니라 BDI지수나 특정 항로 관련한 각종 선물·파생상품을 만들어 투자했다.

이런 와중에 올해 공급망 대란 여파로 운임 가격이 급등하면서 큰 수익을 얻게 된 것이다. 운임이 뛸 때만 수익을 거둔 것이 아니다. 지난 27일 BDI는 2217로 지난 10월 7일 최고치에서 50% 넘게 하락했다. 중국이 자체 석탄생산을 늘리며 원자재 가격이 안정을 찾은데다 부동산 부채 위기 등으로 경기침체 우려가 커졌기 때문이다.

올해 34%의 수익률을 기록하고 있는 노르웨이 자산운용사 클리브스애셋매니지먼트의 조아킴 하니스달 최고경영자(CEO)는 “화물 운임이 급등했을 때만 수익을 내지 않았다”며 “지난 10월 이후엔 가격 하락을 예상한 투자로 수익을 냈다”고 말했다.